Cuando Microsoft anunció en 2016 que compraría LinkedIn por 26.200 millones de dólares, parecía una cantidad difícil de justificar para una red donde millones de personas colgaban su currículo y esperaban que alguien importante reparase en ellas. Había que tener en cuenta que por entonces la facturación de la red social profesional por excelencia estaba por debajo de los tres mil millones de dólares. Sin embargo, la operación tenía una lógica comercial que hoy resulta más evidente: reunir a los profesionales permite cobrar a quienes necesitan contratarlos, venderles algo o influir en las decisiones que toman dentro de sus empresas.
Los ingresos de LinkedIn y de Microsoft alcanzaron respectivamente los 19.817 millones y los 331.839 millones en el último ejercicio. Según el informe anual de Microsoft, cerrado a 30 de junio, LinkedIn representa aproximadamente el 6% de los ingresos del grupo, una proporción pequeña que esconde un negocio de dimensiones extraordinarias.
La referencia de unos 3.000 millones anteriores a la compra corresponde realmente a 2015, cuando LinkedIn ingresó 2.991 millones, de modo que la comparación muestra una expansión considerable aunque debamos distinguir los años naturales de los ejercicios fiscales. Además, facturar casi 20.000 millones anuales no significa ganar esa cantidad ni demuestra que Microsoft haya recuperado automáticamente su inversión, porque los ingresos deben pagar los costes y no equivalen al beneficio disponible para el propietario.
Quién paga realmente la fiesta
El negocio del reclutamiento, agrupado en Talent Solutions, permite cobrar a las empresas por publicar ofertas y por utilizar herramientas que les ayudan a localizar candidatos, contactar con ellos y gestionar sus procesos de selección con mayor eficacia. Su atractivo consiste en encontrar también a profesionales que ya tienen empleo, porque una empresa puede necesitar determinadas capacidades aunque quienes las poseen no estén consultando las ofertas ni hayan anunciado que desean cambiar de trabajo.
Microsoft no ofrece en sus cuentas un reparto completo que permita presentar porcentajes cobrados por uno u otro servicio como cifras oficiales verificadas. Algo parecido sucede con otros importes que circulan por internet: pueden proceder de anuncios auténticos pero dejan de describir adecuadamente el presente cuando se mezclan hitos de distintos años como si pertenecieran al mismo balance.
Por ejemplo, Marketing Solutions superó los 5.000 millones de dólares anuales en 2022 y Sales Solutions rebasó los 1.000 millones durante los doce meses anteriores a enero de aquel año, por lo que ambas cantidades son referencias históricas que no se han actualizado. Las suscripciones Premium también han avanzado desde los 1.700 millones anunciados en marzo de 2024 hasta superar los 2.000 millones anuales en enero de 2025, lo cual demuestra que esta vía tampoco resulta secundaria para sus responsables.
Sales Navigator ofrece a los equipos comerciales unas herramientas para identificar posibles compradores y seguir sus movimientos profesionales, mientras que Premium vende funciones adicionales a quienes buscan mejorar sus oportunidades laborales o desarrollar su actividad empresarial pero no se ha hecho público cuánto cobran en total por estas dos prestaciones.
La publicidad vale más cuando sabe a quién llega
El atractivo publicitario de LinkedIn está en que sus usuarios facilitan información profesional que permite orientar campañas según los cargos, las empresas o los sectores, de manera que un anunciante puede acercarse a públicos especialmente relevantes para su negocio. Para una compañía que vende programas de gestión, llegar a quienes deciden esas compras puede justificar un gasto superior al de una campaña masiva, porque un solo contrato puede compensar muchos contactos que no terminan comprando.
La tendencia comercial respalda esa apuesta: LinkedIn comunicó que los ingresos de Marketing Solutions crecieron un 16% interanual en el último trimestre del ejercicio fiscal 2026, frente al 12% registrado por el conjunto de la plataforma. Mi interpretación es que Microsoft tiene incentivos para aumentar el tiempo que pasamos dentro y para mejorar las herramientas publicitarias, porque una audiencia profesional activa ofrece más oportunidades comerciales que una colección de currículos olvidados.
Además, el modelo se beneficia de que los propios usuarios actualizan sus trayectorias cuando cambian de empleo o adquieren nuevas capacidades, porque esa información mejora la utilidad de la red y les proporciona motivos para regresar. Desde la perspectiva de Microsoft, mantener ese círculo resulta especialmente valioso: cuantos más profesionales participan, más interesante puede ser el servicio para las empresas y más recursos pueden dedicarse a desarrollar funciones por las que cobrar.
Qué cabe esperar entre 2027 y 2029
Durante los próximos tres años espero una mayor presencia del vídeo, igual que en todas las redes sociales, de los contenidos patrocinados y de las publicaciones capaces de generar conversaciones, puesto que estos formatos pueden ampliar tanto la atención disponible como las posibilidades de anunciarse. Eso no garantiza que todas las empresas deban pagar para obtener visibilidad, aunque sí permite prever una competencia más intensa por aparecer ante las personas adecuadas dentro de una pantalla cuyo espacio seguirá siendo limitado.
También espero que la inteligencia artificial se convierta en un argumento habitual para vender servicios más caros, con asistentes que ayuden a buscar candidatos, preparar contactos comerciales o descubrir oportunidades entre una cantidad de información difícil de revisar manualmente. La dirección ya es visible: en julio de 2026 LinkedIn afirmaba que reclutadores de más de 20.000 empresas utilizaban sus soluciones de contratación con inteligencia artificial, aunque esa adopción no demuestra por sí sola la calidad de cada selección.
El riesgo será (o tal vez se podría decir que ya está siendo) que esa misma tecnología multiplique los mensajes comerciales impersonales, las candidaturas automáticas y las publicaciones intercambiables, porque una plataforma donde todo el mundo intenta destacar mediante textos parecidos puede acabar ofreciendo una experiencia bastante agotadora. Por eso creo que LinkedIn tendrá que proteger las conversaciones útiles y dar más valor a las señales de autenticidad, ya que perder la confianza de sus usuarios terminaría perjudicando también a quienes pagan por encontrarlos.
Mi previsión para 2029 es una red más comercial y más automatizada (¿más coñazo?) cuya evolución dependerá de que sus herramientas produzcan resultados suficientes para compensar el precio, especialmente si se debilitan la contratación o los presupuestos publicitarios. Microsoft puede cobrar por ayudarte a encontrar trabajo, por ayudar a una empresa a contratarte y por facilitar que otra te venda algo: el negocio consiste en estar presente alrededor de las decisiones profesionales que mueven dinero.
Para que la rueda no se pare, sin embargo, no pueden dejar a la IA campando a sus anchas sino que tendrán que encontrar una fórmula que permita que los profesionales se encuentren y compartan información relevante gratuitamente para que les compense seguir siendo creadores de contenidos aunque sean un poco distintos y menos guapos que los influencers de Instagram o TikTok y otros la puedan encontrar, compartir y comentar fácilmente porque si LinkedIn sólo piensa en crecer con los mismos parámetros que éstas… ¿para qué querremos a LinkedIn si ya tenemos a las originales?
